Résultats annuels 2009

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    Finance
    mercredi 17 février 2010

    Résultats annuels 2009

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    Un rebond de l’activité au 4ème trimestre 2009
    et des résultats annuels très satisfaisants


    • Maintien de la rentabilité d’exploitation à 8,4%

    • Très forte progression du cash flow libre opérationnel à 1,1 milliard d’euros

    • Renforcement de la structure financière

     

    Le Conseil d’administration de PPR s’est réuni le 17 février 2010, en présence des commissaires aux comptes et sous la présidence de François-Henri Pinault, et a arrêté les comptes consolidés pour l’exercice 2009 qui ont été audités.

     

    François-Henri Pinault, Président-directeur général, a déclaré :
    « PPR réalise en 2009 des résultats particulièrement remarquables eu égard à un environnement mondial très dégradé. Le Groupe est au rendez-vous de ses objectifs de rentabilité et je tiens à saluer le travail accompli par l’ensemble de nos équipes. Les plans de reconfiguration de nos organisations et de dynamisation commerciale engagés par toutes nos marques et enseignes ont produit leurs effets tout au long de l’année et nous bénéficierons encore en 2010 de leurs impacts positifs. 2009 a également été marquée par le succès de l’introduction en bourse de CFAO qui constitue une nouvelle étape dans l’exécution de notre stratégie. L’environnement économique encore convalescent nous impose de rester prudents mais nous abordons l’année 2010 avec détermination et confiance. Nous ne relâchons pas nos efforts en matière de gestion et nous engageons une véritable offensive commerciale afin de renforcer notre leadership sur les marchés les plus porteurs comme internet et les pays émergents, et d’améliorer nos performances opérationnelles et financières en 2010 ».

     

     

    Performances opérationnelles

     

    PPR a amélioré sensiblement ses performances commerciales au 4ème trimestre 2009, avec des ventes en repli de 2,3% en comparable et 3,2% en réel par rapport au 4ème trimestre 2008. Le 4ème trimestre a été marqué par l’amélioration notable de la tendance chez Gucci Group (+3,1% en comparable et -0,3% en réel) et chez Conforama qui gagne des parts de marché en France.

     

    Pour l’exercice 2009, PPR enregistre un chiffre d’affaires des activités poursuivies de 16,5 milliards d’euros, en retrait de 5,6% à périmètre et taux de change comparables et de 4,0% en réel par rapport à 2008.

     

    Le poids de l’activité du Groupe à l’international continue de s’accroître et représente près de 57% du chiffre d’affaires total en 2009.

     

    PPR a poursuivi son expansion dans les pays émergents les plus porteurs, qui représentent désormais 13,0% du chiffre d’affaires du Groupe PPR et enregistrent une croissance de 7,8% en 2009. L’année 2009 a été marquée par l’accélération de la montée en puissance des pays émergents chez Gucci Group qui y réalise 33% de ses ventes sur l’exercice. Sur l’année, Gucci Group a continué d’enregistrer une croissance élevée en Asie-Pacifique hors Japon (+21%), tiré notamment par une hausse de plus de 46% en Chine continentale.

     

    En 2009, le chiffre d’affaires internet de PPR s’élève à près de 2 milliards d’euros et représente 12% des ventes totales du groupe en 2009.

     

    Avec un résultat opérationnel courant de plus de 1 383 millions d’euros en 2009, PPR est parvenu à maintenir son taux de marge opérationnelle à 8,4% du chiffre d’affaires.

     

    Cette performance est notamment portée par la croissance du résultat opérationnel courant de Conforama (+5,7%), de la Fnac (+1,3%) et de Redcats (+0,1%). Gucci Group et Puma enregistrent des résultats opérationnels en retrait en 2009 (respectivement de -5,3% et de-8,6%) par rapport à 2008 mais en amélioration sur le deuxième semestre à taux de change comparable.

     

    En 2009, la marge brute du Groupe s’est élevée à 7 775 millions d’euros, en retrait de 3,7 % par rapport à l’exercice précédent. Le taux de marge brute atteint 47,1 % en 2009, soit une amélioration de 10 points de base par rapport à 2008.

     

    Sur la même période, PPR a réduit ses charges opérationnelles de 4,7% à taux de change comparable et de 3,7% en réel, sous l’effet positif des plans d’action mis en œuvre dans toutes les entités du groupe pour ajuster les coûts d’exploitation.

     

    L’EBITDA s’élève à 1 791 millions d’euros en 2009. Le ratio d’EBITDA rapporté au chiffre d’affaires affiche une notable amélioration et atteint 10,8% en 2009 contre 10,6% l’année précédente.

     

    Performances financières

     

    En 2009, les autres produits et charges opérationnels non courants représentent une charge nette de 547 millions d’euros. Ils incluent en particulier des produits nets liés à des cessions d’actifs (pour 485 millions d’euros), des dépréciations d’actifs (près de 655 millions d’euros portant principalement sur les goodwill de Redcats et de Conforama Italie) et des charges de restructuration (321 millions d’euros) concernant toutes les branches du Groupe.

     

    En 2009, le résultat net des activités arrêtées ou cédées représente un profit de 765 millions d’euros, regroupant des plus-values de cession nettes d’impôt et de frais pour 686 millions d’euros et, d’autre part, les résultats nets des activités abandonnées pour 79 millions d’euros.

     

    Pour l’exercice 2009, le résultat net part du Groupe s’établit à près de 985 millions d’euros, en progression de 6,9% par rapport à 2008. Le résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants s’élève en 2009 à plus de 712 millions d’euros, en léger repli de 0,8% par rapport à 2008.

     

    En 2009, le résultat net par action de PPR est de 7,79 euros, soit une croissance de 6,6% par rapport à 2008. Hors éléments non courants, le résultat net par action des activités poursuivies s’établit à 5,63 euros ; il fléchit de 1,2% par rapport à l’exercice précédent.

     

    Structure financière renforcée

     

    En 2009, PPR a une nouvelle fois renforcé sa structure financière.

     

     

    Le cash-flow libre opérationnel s’élève à 1 117 millions d’euros en 2009, en amélioration de 32% par rapport à l’exercice précédent, démontrant la capacité des entités du Groupe à réagir et à s’adapter à l’environnement.

     

    Les capitaux engagés sont en réduction de 722 millions d’euros (-4,5%) par rapport à la clôture de l’exercice précédent.

     

    L’endettement financier net de PPR a baissé de 20,7% et a été ramené à 4,4 milliards d’euros au 31 décembre 2009, contre 5,5 milliards d’euros au 31 décembre 2008.

     

    PPR a poursuivi l’amélioration de ses ratios de crédit en 2009 :

     

    Les crédits bancaires contractés par PPR comportent un covenant financier unique, selon lequel le ratio de solvabilité doit être inférieur ou égal à 3,75.

     

    Le 30 novembre 2009, l’agence de notation Standard & Poor’s a confirmé la notation de PPR à « BBB - » avec perspective stable.

     

    Au 31 décembre 2009, PPR dispose d’une trésorerie disponible de 945 millions d’euros (1 117 millions d’euros au 31 décembre 2008) auxquels s’ajoute un solde de 5 944 millions d’euros de lignes de crédit à moyen terme confirmées et non utilisées à cette date (4 990 millions d’euros au 31 décembre 2008). Le Groupe n’est donc exposé à aucun risque de liquidité.

     

    Dividende

     

    Le Conseil d’administration soumettra à l’approbation de l’Assemblée générale du 19 mai 2010 la distribution d’un dividende de 3,30 euros par action, stable par rapport à celui de l’exercice précédent. La somme qui serait distribuée en 2010 atteindrait donc 418 millions d’euros, équivalente à celle de l’exercice précédent.

     

    Cette proposition traduit la volonté de PPR de conserver des taux de distribution bien équilibrés eu égard, d’une part à l’évolution du résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants, et d’autre part au niveau du cash-flow disponible de l’exercice 2009.

     

    Le dividende sera mis en paiement le 26 mai 2010.

     

    Événements postérieurs à la clôture de l’exercice

     

    Il n’y a pas eu d’événement significatif au niveau du Groupe depuis la clôture de l’exercice 2009.

     

    Perspectives

     

    L’environnement économique, encore convalescent en 2010, impose de rester prudent. Le Groupe aborde cette année avec détermination et confiance : PPR ne relâche pas ses efforts en matière de gestion et engage une véritable offensive commerciale afin d’améliorer les performances opérationnelles et financières du Groupe.

     

    Principales définitions

     

    IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées
    Conformément à la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, le Groupe a présenté certaines de ses activités comme des « activités arrêtées, cédées ou en cours de cession ». Le résultat de ces activités est présenté sur une ligne distincte du compte de résultat, « Résultat net des activités abandonnées », et fait l’objet d’un retraitement dans le tableau des flux de trésorerie et le compte de résultat sur l’ensemble des périodes publiées.
    Les actifs et passifs des « activités cédées ou en cours de cession » sont présentés sur des lignes séparées au bilan du Groupe, sans retraitement des périodes antérieures.
    Les actifs et passifs des « activités arrêtées » ne sont pas présentés sur des lignes séparées au bilan.

     

    Changements de méthodes comptables
    Comme mentionné dans les notes 2.2 et 2.23 de l’annexe aux comptes consolidés, les états financiers de l’exercice 2008 ont été retraités afin de refléter les changements de méthodes comptables.

     

    Définition de la notion de chiffre d’affaires (produit des activités ordinaires) « réel » et « comparable »

     

    Le chiffre d’affaires réel du Groupe correspond à son chiffre d’affaires publié. Le chiffre d’affaires hors Groupe est défini comme le produit des activités ordinaires de chaque enseigne ou marque, après élimination des ventes intragroupe.
    Le Groupe utilise, par ailleurs, la notion de « comparable » qui permet de mesurer la croissance organique de ses activités. La notion de chiffre d’affaires « comparable » consiste à retraiter le chiffre d’affaires 2008 d’une part, des effets de variations de périmètre intervenues en 2008 ou 2009 et, d’autre part, des effets de change sur le chiffre d’affaires réalisé en 2008 par les filiales étrangères.

     

    Définition de l’endettement financier net consolidé du Groupe
    L’endettement financier net est constitué de l’endettement financier brut incluant les intérêts courus non échus diminué de la trésorerie nette, tels que définis par la recommandation du Conseil National de la Comptabilité N° 2009-R.03 du 2 juillet 2009.
    L’endettement financier net prend en compte les instruments financiers de couverture de juste valeur inscrits au bilan et relatifs aux emprunts bancaires et obligataires dont le risque de taux est couvert en totalité ou en proportion dans le cadre d’une relation de juste valeur (Note 31 des comptes consolidés annuels).
    Pour les sociétés des activités de crédit à la consommation consolidées par intégration globale, le financement des concours à la clientèle est présenté en dettes financières. L’endettement financier net du Groupe s’entend hors financement des concours à la clientèle des activités de crédit à la consommation.

     

    Définition de l’EBITDA
    Le Groupe utilise, pour le suivi de sa performance opérationnelle, un solde intermédiaire de gestion intitulé « EBITDA ». Cet indicateur financier correspond au résultat opérationnel courant augmenté des dotations nettes aux amortissements et des provisions sur actifs opérationnels non courants, comptabilisées en résultat opérationnel courant.

     

    Définition du cash-flow libre opérationnel et du cash-flow disponible
    Le Groupe utilise également un agrégat intermédiaire pour le suivi de sa performance financière dénommé « Cash-flow libre opérationnel ». Cet indicateur financier correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles sous déduction des investissements opérationnels nets (définis comme les acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles).
    Le cash-flow disponible correspond au cash-flow libre opérationnel augmenté des intérêts et dividendes reçus et diminué des intérêts versés et assimilés.

     

    PRESENTATION

     

    Vous pouvez assister à la présentation des Résultats Annuels 2009 aujourd’hui à 8h30 (heure de Paris) au Pavillon Gabriel – 5, avenue Gabriel – 75008 Paris.

     

    Une retransmission en direct sur Internet (en formats Real et Windows Media Player) ainsi que les visuels de présentation (PDF) seront disponibles à 8h30 (heure de Paris) sur le site www.ppr.com. Une version différée sera disponible au cours de la journée.

     

    Vous pouvez également suivre la conférence par téléphone, en direct ou en différé :

     

    Pour la version française

     

    Ecoute en direct :
    +33 (0)1 72 00 13 65

     

    N° à composer pour l’écoute différée :
    +33 (0)1 72 00 15 01

     

    Code pour l’écoute différée : 269354#

     

    Pour la version anglaise
    Ecoute en direct :
    +44 (0)203 367 94 53

     

    N° à composer pour l’écoute différée :
    +44 (0)203 367 94 60

     

    Code pour l’écoute différée : 269355#

     

    Ecoute différée disponible jusqu’au vendredi 5 mars 2010

     

    La présentation des comptes à destination de la presse et des analystes est disponible sur le site www.ppr.com.
    Le rapport financier 2009 sera disponible sur le site www.ppr.com, à l’issue de la présentation.

     

    A propos de PPR
    PPR développe un portefeuille de marques mondiales à fort potentiel de croissance. Avec ses marques Grand Public et ses marques de Luxe, PPR a réalisé, en 2009, un chiffre d’affaires de 16,5 milliards d’euros. Le Groupe est actif dans 60 pays et rassemble plus de 73 000 collaborateurs. Le titre de PPR est coté à Euronext Paris (FR 0000121485, PRTP.PA, PPFP).
    Retrouvez tout l'univers des marques de PPR sur
    www.ppr.com : Fnac, Redcats Group (La Redoute, Vertbaudet, Somewhere, Cyrillus, Daxon, Ellos, The Sportsman’s Guide, The Golf Warehouse et les marques du pôle grandes tailles), Conforama, Puma et les marques de luxe de Gucci Group (Gucci, Bottega Veneta, Yves Saint Laurent, Balenciaga, Boucheron, Sergio Rossi, Alexander McQueen et Stella McCartney).

    Contacts

    Presse :
    Charlotte Judet
    01 45 64 65 06
    cjudet@ppr.com

     

    Analystes/Investisseurs :
    Alexandre de Brettes
    01 45 64 61 49
    adebrettes@ppr.com

     

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